文章来源：财经锐眼
政策红包，国产奶粉迎春天
说起国产奶粉，很多国人往往无奈地摇头，自从三氯氰胺事件之后，国产奶粉就陷入巨大的“信任危机”，销量骤减。
前几天，奶粉行业传来大消息，国家七部门联合派发政策大红包，国产奶粉迎来焕然一新的春天。
6月3日，国家发改委等七部门联合发布《国产婴幼儿配方乳粉提升行动方案》（简称《方案》），严禁进口大包装婴幼儿乳粉境内分装，力争国产奶粉自给水平稳定在60%以上。
此外，为做强做优国产乳业，鼓励各地通过企业并购、协议转让、联合重组、控股参股等多种方式，开展婴幼儿配方乳粉企业兼并重组，淘汰落后产能。
消息一出，市场振奋。6月3日当天，上市奶企股价普遍上涨，贝因美（002570.SZ）、西部牧业（300106.SZ）等龙头乳企迅速涨停，在A股掀起一波小高潮。
可以说，2008年的三氯氰胺事件，是国产奶粉发展史上的一道分水岭。它不仅深深刺痛了中国父母的心，也让国产奶粉形象崩坏，销量坍塌。
2008年之前，国产奶粉的市场占有率一度超过65%；三聚氰胺事件爆发之后，国产奶粉的市场占有率迅速下滑至仅剩20%。
如今，二胎政策全面放开，婴幼儿奶粉市场大爆发，2018年的销售金额达到2200多亿，未来还有更大的增长空间。
对于当前的中国经济而言，发展内需是当务之急，而体量巨大的婴幼儿奶粉市场，自然也不例外。
在此背景下，国家发改委等七部门提出国产奶粉自给率提升至60%以上，尽量把人口红利留在国内，也给中国奶企打了一剂强心针。
贝因美：扭亏为盈，整装待发
6月11日，贝因美再度涨停，成了资本市场的热门话题，这对于刚刚“脱星摘帽”的贝因美而言，实属不易。
三氯氰胺曝光后，国产奶粉陷入“信任危机”，作为婴幼儿奶粉龙头企业之一，贝因美首当其冲，销量骤降，业绩大跌。
2016年和2017年，贝因美连续两年亏损，被证监会实施“退市风险警示”，股票简称由“贝因美”沦为“*ST因美”，挣扎在退市边缘。
值此危难之际，贝因美创始人谢宏回归，通过在品牌端、销售端、成本端的一系列改革，带领公司快速回归正轨。
（贝因美创始人谢宏）
2018年，贝因美实现营收24.9亿，实现归属净利润4111万元，扭亏为盈，股票简称恢复为“贝因美”，成功留在资本市场。
今年年初，贝因美与合作多年的新西兰乳企恒天然“和平分手”。1月2日，贝因美出售了恒天然达润工厂51%的持股，此后将业务重心放到国内。
6月10日，贝因美公告称，公司旗下安达奶业和现代牧业拟与康宏牧业合作，成立黑龙江康贝牧业，共同经营安达奶业旗下的现代牧场和中本牧场。
贝因美此举与《方案》鼓励奶企并购重组的步调一致，这大概也是贝因美近日股价大涨的直接原因。利好当前，2019年被外界视为贝因美复苏的开端。
伊利股份：股价创新高，强者恒强
伊利股份（600887.SH）成立于1993年，并于1996年成功上市，是中国乳企当之无愧的“老大哥”，也是中国老百姓家喻户晓的大品牌，一举一动都备受关注。
与贝因美股价大涨类似，近期伊利股价走势也很抢眼。6月11日，伊利盘中最高价冲至32.55元，创近一年新高。
今年以来，伊利股份一路上扬，从去年年末低点21元涨至最高32.55元，累计涨超50%，公司总市值也日益逼近2000亿。
2009年至今，伊利股价在十年间累计涨幅为2669%，而同期贵州茅台（600519.SH）涨幅为1215%。不同于贵州茅台异常高调的做派，伊利早已闷声发大财。
多年来，伊利业绩始终保持稳定增长。2018年，公司实现营收796亿，同比增长16.89%；扣非净利润58.8亿，同比增长10.32%，稳居亚洲乳业第一。
对于伊利这样的“巨无霸”而言，营收、净利双双实现两位数增长，这份成绩单着实来之不易。
今年4月9日，伊利公告称，公司拟以自有资金回购股票，回购金额在50-100亿之间，目的是用于股权激励。
值得一提的是，目前伊利无实控人，通过股份回购实施股权激励，加大内部员工持股比例，有利于深度绑定多方利益，实现股东利益最大化，进而激发员工潜力，推动公司可持续发展。
此外，伊利积极推进全球布局，除在中国乳都呼和浩特建立国际化的产业园外，还在欧洲、美洲、大洋洲及东南亚等优质乳源产地不断跑马圈地，有效调动全球奶业资源。
随着马太效应日益加剧，伊利强者恒强，不仅稳坐国内乳制品行业第一的宝座，更是在全球乳制品行业崭露头角，蜚声国际。
三元股份：多元化布局，业绩大涨
在2008年的三氯氰胺事件中，北京本土品牌三元股份（600887.SH）独善其身，产品中未检测出三氯氰胺，一时间名声大噪，产品热卖。
2008年，三元实现营收14.14亿元，同比增长28.2%；归母净利润0.41亿元，同比增长87.2%；扣非净利润0.3亿元，同比增长55.70%，在国内乳制品市场独占鳌头。
但是，坐拥天时地利人和的三元，没有深耕产品，却走上并购扩张之路，分别于2008年、2011年将河北三鹿集团、湖南太子奶收入囊中。
遗憾的是，三鹿作为三氯氰胺事件的“始作俑者”，名声早就臭了，而太子奶也因管理不善濒临破产边缘，两大收购标的长期处于亏损状态，不仅对三元业绩毫无助益，反而拖了后腿。
2012-2017年，三元营收始终保持稳定增长，但公司盈利却出现较大波动，陷入“增收不增利”的尴尬境地。
近年来，三元开始尝试多元化布局，在原有乳制品主业之外，不断向冰淇淋、涂抹酱等领域蔓延。
2016年，三元买入北京艾莱发喜，艾莱发喜主要从事加工、销售冰淇淋、牛奶制品、糕点等，并拥有高端冰淇淋品牌“八喜”。
2018年，三元联手复星集团，对法国Brassica Holdings发起收购，而Brassica Holdings旗下全资子公司StHubert已有113年历史，主要产品有涂抹酱、植物酸奶、饮料、甜品等。
多元化布局带动三元业绩回暖。2018年年报显示，三元实现营收74.6亿，同比增长21.8%；归属净利润1.8亿元，同比大增137.25%。
业绩大涨又遇政策利好，三元股价在近期开始反弹。此外，在政策红包刺激下，港股上市的蒙牛乳业（02319.HK）和雅士利国际（01230.HK）也在近期股价大涨。
国奶正崛起，谁能当先锋？
实际上，早在《方案》出炉前，国产奶粉已经迈入高品质发展新时代，在国内市场占有率逐年提升。
近期，全球知名市场调研公司尼尔森发布了《2018年中国婴幼儿配方奶粉市场环境洞察》报告。
报告显示，从2017年到2018年，国产奶粉的市场份额已经由40.7%提升至43.7%，销售额增速从14.5%上升至21.1%。
此外，2018年，国产奶粉在母婴渠道的增速为25.4%，远超外资奶粉10.1%的增速。而伊利、飞鹤、君乐宝、圣元、完达山、贝因美等六大龙头企业在电商渠道增速达48.9%，甩外资奶粉好几条街。
如今《方案》落地，严禁进口大包装婴幼儿乳粉境内分装，力争国产奶粉自给水平稳定在60%以上，无异于为国产奶粉又开辟出一片新天地，未来大有可为。
面对政策利好，国内乳企能否抓住机遇迎接挑战？能否彻底洗刷行业阴霾，生产出100%合格的，完全令国人放心的奶粉，这是所有人都关心的问题。
国货当自强，期待国产奶粉真正成为民族骄傲！
