为什么银行要拒绝余额宝协议存款？

为什么银行要拒绝余额宝协议存款？近期，这件陈年旧事，又被拿出来说了：三家国有大型商业银行总行不让分行与余额宝等货币基金进行协议存款交易，简单点说就是不再接受货币基金的协议存款了。嗯，这件事情曾经被炒的热火朝天，如今又被挖出来。

来回顾一下，据称当时过高的价格是其拒绝与其交易的主要原因。本属于商业银行的存款被天弘基金获取再存入商业银行后，原本0.35%的活期存款和3.75%的两年期定期存款立刻被抬高至5%-6%左右。

同时，天弘基金与商业银行所商定价格的协议存款，在银监会规定的会计归属上被列为同业存款。其不纳入各项存款考核口径从而不能计入商业银行的存贷比指标。即便商业银行不投放新的贷款，一般性存款的下降依然使得其存贷比被抬升。

之后，中国银行业协会召开会议研究银行存款自律规范的措施，会上提出考虑由协会出台相关自律规范文件，将“余额宝”等互联网金融货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理，不作为同业存款。

大概就是这么一件事。然后，这对余额宝来说，重要么？

虽然协议存款是货币基金获得较高收益的法宝，但这个法宝依靠的却不是这几大国有商业银行，而且其他银行。

四大行历来就不注重市场化、价格偏高的协议存款，因为人家网点众多，存款来源也足够多，不差钱，也没有那么大的资金需求压力，自然出的价格就低。此外，大型国有商业银行在银行间拆解市场更多地扮演的是融出方，就是把钱借给其他机构。

天弘基金的人说，他们的协议存款最近在正常地进行。因为，货币基金确实几乎不和大行做协议存款交易。通常来说，大行的价格本来就没小行好，大行的协议存款业务本来就很少。

基金公司到底是怎么选择协议存款的交易对手的，也就是怎么选择银行的。一是白名单制度，二是价高者得，交易基本都会遵循这两个原则。当然，协议存款交易不会像股市那样看到报价就可以迅速成交，而是要来回地谈，包括有没有附加条款，资金怎么付过去，资金是自己用还是拆解出去，到期是具体怎么还款等等，当然也包括前面说的，每笔都要得到总行的同意。

总结下，余额宝从产品本质上来说是货币基金，而货币基金高收益的来源也确实是协议存款，但基金公司很少与几大国有商业银行交易协议存款。也就是说，这个消息对余额宝等货币基金的收益几乎没啥影响。

我们再来看看，近期余额宝发布的最新数据就知道了，截至2017年3月，余额宝资产净值突破万亿规模，达1.14万亿元，本期利润87.04亿元。天弘基金表示，其大部分资金都来自个人投资者，用户数量已超3亿，其中农村用户超过1亿。